国电万亿投资待发 电力设备商虎视大单

 2010年10月29日 星期五

每经记者 周晓芳 海通证券研究所 詹文辉 西南证券 陈毅聪 电网公司成为了一批为扩内需而紧急签约的企业。 昨日，发改委副主任、能源局局长张国宝出席了 “电网公司扩大内需项目合同签字仪式”，短短10来分钟内，来自各地10家代表完成了签约。 据电网公司发展策划部主任赵庆波介绍，截至昨日，公司已完成2008年扩大内需城农网建设与改造项目的设备采购金额合计71.1亿元，签约涉及700多家生产厂商。根据规划，电网在年底前要投资120亿元用于电网建设。据会议消息，今后2～3年，电网公司计划投资规模将过1万亿元。电网建设拉动多个产业 据透露，张国宝在布置紧急启动内需工作的会议上表示，要尽快达到拉动内需的作用，订货后要迅速进行生产。 鉴于招投标耗费时间，当前签约的项目采用直接采购的方式。电网公司新闻发言人卢健解释道，直接采购的前提是该公司有招投标历史，而且价格不能高于近的一次采购。 “建设周期以天计算。”完成签约的特变电工 （600089，收盘价18.24元）新疆变压器厂销售公司常务副经理李成告诉记者，签约后马上就要投入生产，明年年初就能提货了。 据介绍，电力工业属于资金密集型行业，加大电网投资和建设力度，可以直接投资、消费和外贸，对冶金、建材、电气和机械制造等行业具有明显的拉动作用。扩大内需时投入资金进行电网建设与改造在1998年应对东南亚金融危机时就曾采用过。 据透露，特变电工该次签约金额为2500万元，其中1500万元将流向供货商。 3年内投资规模万亿 “抓紧开展城农网专项规划编制工作，力争在年底前完成。”赵庆波表示。 根据国务院常务会议扩大内需、经济增长的十项措施，今年四季度安排40亿元作为城农网建设和改造资本金，加上企业贷款，总规模达到约200亿元。 卢健介绍道，按照能源局的方案，电网公司西部城网建设与改造、中西部农网建设与改造两项合计安排中央投资27.3亿元，占中央投资总额度的68.2%，高于公司售电量占全社会用电量比例6个点。 “按照其余资金由企业以银行贷款或自有资金解决，公司将安排中西部城农网建设与改造项目总投资规模为120亿元。”卢健透露，尽管今年电网公司遭遇了冰雪和地震灾害，加之上网电价上涨，销售电价未调，但今年不会亏损。 “按照规划，截至2010年底，电网公司投资规模将过1万亿元。”赵庆波表示，如果这项计划经过核准，建设规模将达110（66）千伏及以上线路26万、变电容量13.5亿千伏安。 电力设备板块投资策略电力设备公司盈利能力将分化 对于电力设备行业，我们认为：公司冲劲充足，小公司整体增长速度趋缓。公司包括天威保变、特变电工，还有东方电气；输配电行业高位运行，产量持续增长；发电设备行业周期见顶，下滑幅度符合预期；电站水轮机和电站锅炉产量增长回暖。 受原油价格冲击和宏观经济下滑等因素影响，太阳能产业暴跌，使得2009年太阳能产业的发展短期趋势显得扑朔迷离。 产业政策扶持风电产业及优势设备商的意图明显。我们认为风能发电基数尚小，良好的经济性和日渐趋强的产业链供应能力可能使风电产业渡过难关，健康发展。 综合来看，我们对新能源和输配电的长期增长前景看好。 海通证券研究所 詹文辉 看好三类电力设备股 本行业景气度下滑已成定局。因此建议关注下游需求较有的三类个股： 1、景气持续时间较长的高压输变电设备企业（相关个股主要有平高电气、许继电气等）。 2、新能源设备及相关部件制造商（主要有金风科技、湘电股份、川投能源等）。我们预计，今年我国风电设备、光伏电池销售收入有望分别增长50％、40%左右。 但光伏电池主要出口，受经济变化影响较大；风电整机竞争激烈，2009年价格可能大跌。 3、减排概念股。主要有智光电气（高压变频器）、荣信股份、置信电气、万家乐等。 我们对电气设备行业评级维持为“跟随大市”，但大面积了投资评级，将思源电气、长园新材、智光电气、置信电气、金风科技等评级提至“增持”。西南证券 陈毅聪